要找風險投資的時候,必須跟風險投資共擔風險,你拿到的可能性會更大。 – 馬雲
   
 
2017年須預期尚未預期之事

20170119

儘管2016年發生許多黑天鵝事件, 幸而最終化險為夷, 即使閣下在2016年猜中特朗普當選美國總統, 但可能錯誤地估計相關的結果, 因為各界預期金融市場下跌之際, 竟然大幅上升, 造成去年12月份資金湧進美國, 拖累新興市場走勢, 尤其是港股在2016年從升轉跌 !當閣下為 2017年投資部署時, 必須預期尚未規劃的事情皆可能發生, 也應預設不同的可能性境況,以便製訂適當的策略...

 
  • 特朗普效應引資金回流美國:特朗普意外當選美國總統成「世紀黑天鵝」,但市場在選舉日經歷短暫驚慌后立即反彈,美股展現出強勁的特朗普效應,受惠於特朗普新政的基建股、金融股表現較佳,健康護理板塊則表現不如預期。過去一月道指累升6%,標普500指數和納指則分別上升4.1%和3.3%,代表美國小型股的羅素2000指數更是累升高達12.3%。美國經濟向好,11月生產者物價指數PPI終止兩月跌勢,按月回升0.3%優於預期。美國聯儲局主席耶倫出席國會經濟委員會聽證會時表示,如果經濟朝著目標發展,較短期內升息是適當的,同時未來升息步調也會漸進,耶倫也表示將會完成任期至2018年1月底屆滿。在加息預期影響下,全球資金大幅回流美國,美元持續走強,美匯指數沖上13年新高,一度突破102大關。12月美聯儲會議紀要和逐漸明朗的經濟政策是影響美股的重要因素,總體上目前我們仍看好12月美股走勢。

  • 歐洲政治風險加劇:自今年6月英國脫歐公投以來,備受關注的又一場歐盟國家全民公投由意大利總理倫齊推動的憲法改革在12月4日舉行,由於此前總理倫齊承諾如果憲法改革不能通過則會引咎辭任總理一職,進而會引起意大利提前大選,意大利債市和股市雙雙承壓,股市基本指數FTSE MIB跌至8周低位,年初至今累計下跌20%;十年期國債收益率攀升至2%以上,有望創下四年內最低水平。歐元區第三季GDP季增0.3%, 十月通膨率由九月的0.4%升至0.5%,惟英國同期通膨率0.9%,低於市場預估的1.2%。受惠於經濟數據表現,歐洲主要股市11月仍有升幅,其中德國DAX指數上升1.1%;法國CAC40指數上升2.4%;而英國富時100指數則下跌1.9%。歐洲現時政治風險陰霾籠罩,還應十分留意未來的奧地利總統選舉,及明年法國與德國的換屆選舉都將對未來歐盟的穩定性至關重要,因此我們暫時不建議投資者持有當地投資。
 
2016年下半年投資展望