貴上極則反賤,賤下極則反貴。貴出如糞土,賤取如珠玉。 – 史記 - 貨幣列傳
   
 
股市反彈能否持續之關鍵

現時疫情全球化蔓延,歐美諸國政府均面對中國早前發生的問題,究竟先行拯救經濟?抑或人命?初時中國及歐洲均以人命為重,寧願暫時犧牲經濟,當疫情被認為逐漸受控,才開始著手處理經濟問題,但因恢復生產而牽動第二波疫情擴散及確診病例再度上升,這兩方面矛盾不斷掙扎,必須妥善處理才可有效地控制疫情⋯⋯

 
 
  • 新年伊始 多事之秋:1月本應是辭舊迎新之時,但市場變化之快令投資者猝不及防。1月地緣政治問題層出不窮,在月初美國與伊朗爆發局部衝突之後,月末美國中央情報局的飛機又遭到恐怖分子擊落,不確定性上升令此前投資黃金以及債券等避險資產的投資者獲利,金價1月上漲2.3%,10年期美國國債利率下降了約18.6%;美匯指數上升至98.496,與1年高位99.667相距不太遠,表示全球資金因武漢疫症流入美股和美債;若武漢肺炎持續,相信美國或有機會減息,有利債券.另外北韓問題也是刺激地緣政治問題爆發的重要因素,如果衝突進一步加劇,將導致油價繼續攀升,整體看,這將一定程度上增加全球經濟下行風險,料此後黃金以及債券投資回報仍會繼續攀升。除地緣政治問題外,新型肺炎疫情的發生料對全球第一季度的需求造成嚴重的負面衝擊,尤其是對本就疲軟的全球製造業更是雪上加霜,雖然改變全球經濟週期走向可能性目前不大,但令觸底時間點延後的概率上升。從對中國需求敞口占自身GDP比重角度看,新興亞洲的臺灣、香港、馬來西亞、泰國、韓國等經濟體受負面影響相對更大。此外依賴中國旅遊、與中國產業鏈深度整結合的亞洲經濟體、及對中國敞口較大的大宗商品出口國如巴西俄羅斯等,巴西央行已經減息0.25%至歷史新低,未來一段時間俄羅斯也可能迎來貨幣政策寬鬆。而且目前疫情發展走向不明,交叉感染概率或仍會升高,雖然近期股市有所回溫,但基於疫情發展或未達峰值,投資者需盡量避免高位進入中國市場和亞洲市場。疫情影響,財報季表現並不搶眼加上經濟數據持續低迷或令聯儲局此後再次減息,應有利於股債的投資;英國硬脫歐問題得到解決也會吸引市場資金流入,將有利於涵蓋英國的歐元區基金的表現。
2019年第二十四屆東驥投資群英會
2019年再度榮獲「奕豐財富顧問大獎」