2025-02-13
2025年才過了個半月,截至2月11日,恒生科技指數以上升21%成為全球表現最佳股市之一,恒指及恒生中國指數亦分別上升10.08%及9.35% ; 一眾美股指數中,紐約金融指數上升6.27%,表現優於納指之1.72%,可見今年伊始美股表現似乎比不上中港,其他地區股市方面 :
1. 亞洲 :
2. 歐洲股市因減息及預期俄烏戰爭快將結束而錄得不俗回報,如德國指數上升10%。
3. 在東歐股市中,匈牙利股市表現尤佳,原因非常簡單,不少中國大型電動車企業如比亞迪等於匈牙利設廠,據悉已於A股上市的寧德時代快將來港申請上市IPO,所籌集的資金將投放於匈牙利設廠,中資企業繼續加快在港集資及供出海之用,既協助長遠地規避關稅等問題,也符合筆者早前提及中國應對策略,從GDP轉變為GNP。
4. 近期黃金表現閃避耀眼,今年至今錄得10.21%升幅,金礦股和相關基金升幅更厲害,平均逾20% ! 金價上升主要源於各國央行持續購入。
5. 數碼黃金 - 比特幣表現則持平。
特朗普上任旋即大幅增加關稅,並與鄰國或盟友產生頗大矛盾,鄰國及盟友豈能示弱,隨即宣佈對美國產品增加關稅,或減少出口至美國,從而影響美國經濟,最後或拖累美國經濟及股市因位高勢危而調整,但短期加拿大及墨西哥等似乎因美國增加關稅而作出部份正面回應 ; 還有馬斯克領導政府效率部(DOGE),並採取一系列激進改革措施,主要集中削減政府開支、重組機構職能和介入敏感領域等,勢將引發許多內鬥問題。
簡而言之,特朗普政策方向非常清晰,現只逐步落實而已,當然勢必觸發極大迴響及阻力,繼而刺激股市波動更甚,如閣下喜歡在股市波動中尋找投資機遇,今年應有很多爭取較佳收穫之機會 !
近日筆者接受無線【財經透視】訪問,並談論DeepSeek (DS)突然崛起及對港股尤其是科技股之看法,筆者認為目前提振投資者對股市及投資市場信心才最重要,內地政府及監管機構在春節前已推出五大政策,每年新資金從保險公司和社保基金流入股市、公募基金提高規模及佔比入市等奠定基礎,加上原有三項政策,互相配合和牽引。
此外,早前TikTok被迫關閉,大量網民在短時間內紛紛投入小紅書懷抱,令小紅書迅速全球爆紅,網民亦對小紅書留下良好印象。
各國非常關注DS人工智能(AI)橫空出現,其獨立和創新獲得全球尊重,而且成本效益極高及算力需求不大,美國短中期利用先進晶片「掐脖子(遏制)」效用卻不大,反而中國具有算法優勢,尤其是應用方面,迫使一眾美國科技巨企不得不為保持優勢而增加投資於AI,美國科技股在1月底急回後才反彈或回升。
除中國投資者及民眾信心大增外,外國投資者亦開始把握中港股市低估值等因素入市,不僅下跌風險已不大,上升空間更因重估而大幅回升,一如上文所說,今年亞洲大部份市場均微跌,卻吸引資金湧入中港股市,其次本地基金或退休金可能持有港股佔比非常低,也不敢貿然長線持有,只作中短期操作買賣,隨著信心逐漸回復,早前沽貨者紛紛反過來增加投資(追貨)。
現時投資者聚焦科技股,推動恒生科技指數升幅幾乎為恒指和國指兩倍,須知AI必須與硬、軟件互相配合才可發揮所長,不少科技企業或可能擁自家AI,現時DS功能良好和便宜,吸引科技業和各行各業紛紛接入和嘗試效果,若DS優於自家AI,便可立即採用,或可供參考和改善自家AI和電腦系統。
早前中特股尤其是電訊股因穩定派息和維持較佳增長而獲得投資者青睞,過去從4G提升至5G,如今AI與電訊商合作,當AI應用愈益廣泛、價格愈趨便宜,許多中小企業具備研究和使用AI能力,預料電訊商未來利用其數碼中心、雲端、軟件服務、數碼安全等增加收費,並估計電訊股未來盈利應可穩定地增長,帶動派息及股價一起上升,冀望財息兼收 !
各行各業利用AI協助業務發展,如三桶油利用AI探索資源、開採、運送、安全性等,協助提高成本效益、盈利及降低風險系數,目前各方關注何時及那些行業與AI結合和發酵,最後股價因盈利上升而走俏。
據聞蘋果手機為提高內地銷售競爭力,故於內地使用阿里巴巴旗下AI服務,配合其他因素下,推動阿里巴巴今年股價飛升近40%,如其雲服務、電商均因AI刺激業務蓬勃發展,並提高效率、廣告收入和利潤等,各位不妨拭目以待阿里巴巴最新季度盈利和業績公佈。
附圖為恒指今年有機會因二大催化劑而躍升,筆者曾於今年初預計恒指兩段波動範圍,分別為19000 - 21000點及23000 - 25000點 ; 首先內地已在春節前推出一系列穩定股市和經濟政策,協助中港股市穩定下來,並將於19000 - 21000點推向上限,接著DS異軍突起及3月份兩會憧憬,不但振奮內地和海外投資者信心,更吸引資金揮軍股市,刺激成交額大增和改善市場氣氛,如2月12日港股成交額達2,872億元。
預料DS推動科技業、各行各業及大中小企等增加使用AI及相關投資,繼而帶動經濟向好,若日後企業盈利源於AI應用,相信港股應有機會跳升至23000 - 25000點區域徘徊。
回顧東驥模擬組合,截至2025年2月11日一周内上漲0.63%,年初至今回報為3.24%(已扣除管理費用),成立至今累計升幅達1005.88%,平均年化回報為8.97%。模擬組合於2月12日以現金購入4000股南方恆生科技ETF(3033),價格為$5.17及合共$20,680-,一試水溫。
聲明 : 作者為香港證監會持牌人士,並持有蘋果。
作者所屬東驥旗下基金及客戶組合則持有比亞迪、蘋果及阿里巴巴,並有可能出售上述公司的股份。
各位讀者可與本公司客戶服務部聯絡及了解東驥基金模擬組合的詳情 ,請瀏覽本公司網址:www.pegasus.com.hk或致電 : 2232-5800。