2024-02-22

美股無限風光在險峰

目前資金帶動美股處於牛市三期,許多中小型股份價格尤其是涉及人工智能(AI)便可在短期內大幅飛升,故各位宜伺機把握和注意板塊輪動,並必須留意風險及適時止賺,幸而風險暫不太大,預料未來大型股股價或走弱,繼而拖累指數和這些中小型股份下挫,以AI發展趨勢及漣漪效應而論,暫時應可繼續支撐「科技七雄」走勢。

「科技女股神」Cathie Wood 最近減持Nvidia倉位約一半及分段套利,但其他AI軟硬件及近期Sora等持續受惠,若收費模式能於各行各業繼續百花齊放、或增加效率及回報等情況落實,相信「錢」途無限,各位宜把握龍年大牛市之機。

與2000年龍年相比,現時股市情況較佳,因當時不少科技股根本盈利欠奉,如今不少科技股已錄得盈利,並利用AI增加盈利及提升效率等,可見情況較2000年紮實 ; 至於其他中小型科技股,各位亦宜仿傚Cathie Wood分段退出及鎖定利潤,最後只剩下利潤繼續滾存,或「瀟灑地」全數退出及找尋另一更佳投資機會,當然必須視乎閣下投資風格、可承受的風險度及資金情況等元素 ; 簡而言之,快樂投資才最重要 !

今次美國經濟增長主要源於投資推動,美國政府為提振晶片產業,不惜大灑金錢,並宣佈將向美國最大晶圓代工商格芯 (GlobalFoundries)發放15億美元(約117億港元)資助,為美國《晶片法案》通過以來規模最大一筆撥款 ; 此外,美國政府將向格芯提供16億美元(約125億港元)貸款,藉以重振美國本土汽車晶片生產,預計這些資助可於10年內提升其紐約州產能,因而刺激格芯股價在2月20日(周二)上升逾2.1%。

市場估計未來美國政府資助Intel等,旨在推動企業增加投資於美國本土和創造更多就業機會,有助延續美國經濟增長勢頭 ; 薪金上升必然維持消費市場走勢,或同時導致美國高通脹及高息環境持續,預計未來減息幅度及時間遜於預期。

內地降息 - 催化劑開始有效 ?

人民銀行在2月20日(周二)宣佈下調貸款市場報價(LPR)利率,5年期或以上利率下調0.25%,至3.95%,為2019年現行LPR機制改革後最大之下調幅度,亦為去年6月以來首次調降5年期LPR,下調幅度更出乎意料,1年期LPR則自去年8月以來維持於3.45%不變。

市場分析是次減息旨在提振內地房地產市場、減少民眾房貸支出、支持消費、加強支持重點項目融資等,當中尤以減緩通縮壓力和支持經濟頗為重要 ! 市場同時預期未來數月人民銀行或再次減息,相關幅度則受制於人民幣匯率和必須穩定內銀淨息差等,可能限制內地進一步減息空間。

除此消息帶動近日中港股市回升外,港股亦出現三大利好元素 :

  • 五大內銀對接逾8200個白名單項目,協助內房企業融資,市場亦憧憬未來央行下調中期借貸便利(MLF)利率;
  • 內地春節期間生活服務及旅遊等消費市道增長強勁,美加兩大基金伺低位購入阿里巴巴及京東 ;
  • 除對沖基金外,加拿大養老計劃投資委員會旗下退休金去年第三季曾全數出售中資股,現時開始購入阿里巴巴、理想汽車、京東及網易等,僅只是透過ADS,雖然對港股直接流動性影響不大,卻為良好開端,須知投資者皆以獲利為主,能否持續下去才最重要 !

若恒指站穩16,160點以上,或有機會朝向17,100點進發,預料非必需消費、旅遊、餐飲及科技等股份受惠。

「新官上任三把火」

回顧東驥模擬組合,截至今年2月20日一周上漲2.26%,年初至今表現為4.16%,成立至今累計升幅達851.29%,平均年化回報為8.70%。

加密貨幣相關資產成為拉動模擬組合上漲的主因,南方東英比特幣期貨ETF(3066)及以太幣期貨ETF(3068)一周分別大漲12.15%及18.84% ; 内地上證指數近6個交易日均錄得上漲,帶動模擬組合内安聯全方位中國股票基金一周上升1.81%。

去年南方東英發行一隻沙特阿拉伯ETF(2830),該ETF資產規模在上市不到3個月時間已躍升至88.5億,排名所有港幣ETF中第10位,本組合曾在發行當周購入此ETF,目前累計收益為12.6%,表現非常不俗。

春節前夕中國證監會突然換帥,故投資者格外關注龍年股市表現,由於春節假期内地A股時隔10日再度開市,據本周深交所公告,一家量化投資公司在開市後42秒内出售股票13.72億人民幣(該公司隨後聲明全日净買入1.87億),期間深證指數快速下挫,影響正常交易秩序,交易所將對其限制交易3日並公開譴責。量化交易一直在A股市場存在較大爭議,部份觀點認為它們放大市場波動,特別是股市下行期間 ; 另一意見則指相關交易為市場提供流動性,特別是中小盤股票。俗話說「新官上任三把火」,預料吳主席第一把火應燒向市場監管 !

本周模擬組合作出調整,趁英仕曼AHL多元化期貨基金反彈之機全數出售及轉換為現金,組合佔比約4.2%。

聲明: 作者為香港證監會持牌人士,沒有持有上述所提及的證券

作者所屬東驥旗下基金及客戶組合則持有阿里巴巴、理想汽車、京東、網易、TeslaAppleAlphabetMetaNvidiaAmazonMicrosoft並有可能出售上述公司的股份。

各位讀者可與本公司客戶服務部聯絡及了解東驥基金模擬組合的詳情 ,請瀏覽本公司網址:www.pegasus.com.hk或致電 : 2232-5800。

 
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