全球市場在本年度開始便出現較大的波動，顯示出市場對於2026年投資方向未有共識。月初漲幅最顯著的貴金屬、自然資源等都在月底出現明顯回調。白銀一度漲幅逾七成，但在最後一天跌幅26%，從高位回落約三成。黃金亦一度接近5600美元，在1月30日跌幅達9%，最低回落至4900左右，月升幅依然有13.13%。參考美元指數變動，美元指數一度在1月27日低至95.5，但是在調整市場對美聯儲主席期望後迅速反彈，月底收97.13，跌幅1.16%。上述美元指數及貴金屬價格可以被視爲對美元貶值的投資及反轉。

一月的股票市場亦展示出與貴金屬類似的投資軌跡。納斯達克指數、標普500指數均在1月27日創下月度高位，標普500更是創下歷史新高。但是都在月底有一定調整。標普500指數，納斯達克指數，道瓊斯工業指數在2026年1月分別有1.37%、0.95%及1.73%回報。相較於       MSCI環球指數的2.19%較爲落後，可以看到美元貶值及美元外流依然是一月初的策略。然而，隨著貝森特對於強美元的發言，加上美國關門對流動性的負面影響，美元貶值的策略預計會在隨後一段時間反轉。市場可能出現一定的流動性緊縮及升幅回調。

分散投資依然是2026年的投資主題。目前散戶投資者依然火熱，預計市場仍然有一定的漲幅。然而，市場内波動明顯，例如微軟與META在同一天内分別漲超10%及跌超10%。但需留意市場警訊，本年投資未必如去年一帆風順。

2026年2月資產配置展望

以上 各項資產於同一類別中，排名不分先後 資料來源：東驥基金管理/東驥基金投資策略委員會