全球股市在 6 月升至新高，儘管這主要由美國市場以及美國的（AI相關）大型股所推動的。除美國外的全球股市 6 月持平。在固定收益方面，美國和歐洲的十年期公債殖利率小幅走低。在貨幣市場上，歐元兌大多數主要貨幣走軟，但日圓表現最突出：兌美元匯率跌至三十多年來的低點，兌歐元匯率跌至歷史新低。

經濟成長導致通脹持續，儘管事實證明投資者在第一季末的擔憂有些過度，但服務業通脹仍然頑固地高於與美聯儲目標一致的水平。因此，利率市場預計降息幅度仍將小得多。

受人工智慧影響的公司繼續跑贏市場其他領域，美國科技公司強勁的財報季意味著全球成長型股票再次成為表現最佳的資產類別，創下新高，本季上漲 6.4%，半年升17.4%。

中國當局支持房地產業的舉措提振了中國股市。這一發展，加上受人工智慧影響的台灣股市的強勁表現，幫助亞洲(日本除外）股市在本季度實現了 7.3% 的強勁回報。

恆生指數250日線得到支撐。儘管近期人民幣疲軟，6月國內房屋銷售有所改善，且財新製造業PMI創三年新高，或有助於提振市場情緒。市場正等待7月中旬召開的中共中央三中全會的改革措施。其中可能涉及房地產、地方財稅等領域，有助於穩定市場對內地經濟長期發展的預期，進而支撐A股及香港市場的表現。

七月資產配置展望

以上各項資產於同一類別中，排名不分先後

資料來源：東驥基金管理/東驥基金投資策略委員會